目前股市维持震荡走势,业绩兑现能力强,成长确定性高的品种将脱颖而出,建议寻找轻工行业内稳健成长,转型布局合理、战略清晰的标的。通过对Rexam公司的研究,我们认为金属消费包装企业服务于下游品牌客户,必然从生产性配套企业不断向品牌营销服务企业转型。
近几年Rexam着力于在个性化定制营销领域的开拓,推广QR码(二维码等)、AR(增强现实)技术等辅助客户进行社会媒体互动和信息化营销;此外与下游客户深度合作,设计体育赛事及庆典活动相关的限量版饮料罐,精准定位目标消费群体。对比Rexam,我们认为奥瑞金转型方向明确,布局清晰,战略创新结合现有资源将获得更好的协同效应。公司由传统的金属包装制造商向全新的综合包装解决方案提供商转型,建立综合包装平台,为客户提供包括品牌策划、包装设计与制造、灌装服务、信息化辅助营销等在内的一站式体系化的综合服务。奥瑞金最主要客户红牛、青岛啤酒等参与很多中国顶级赛事的赞助并拥有丰富的体育资源,继与动吧体育战略合作之后,我们认为公司有未来有望和这些体育资源进行对接。此外公司成立产业基金和投资管理公司,增持软包装龙头永新股份,雄厚的产业资本实力将有助于公司进一步开拓包装产业链横纵向整合机会,为公司综合服务营销平台的建设提供背书。
推荐组合:1、看好“互联网+”对泛包装印刷行业的趋势性改造,强烈推荐主业稳健成长以及估值安全边际高的索菲亚(定制家居龙头)、奥瑞金(综合包装平台)、宜华木业(构建泛家居一体化生态)、东风股份(云印刷龙头)。2、从好公司(业务稳健、管理层优秀)、估值安全边际角度寻找贡献超额收益的标的。推荐晨光文具(第一学生品牌)、齐峰新材(特种纸集团,管理层稳健)、东港股份(电子发票平台)。3、推荐公司治理改善、主业核心竞争力依旧的品种,重点推荐恒丰纸业(国企改革进展)、大亚科技(公司治理确定性改善)、通产丽星(深圳市国资改革)。
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